Diageo se retire d’un de ses derniers grands actifs brassicoles en Afrique dans le cadre de sa stratégie visant à réduire sa dette et à affiner son portefeuille. L’accord constitue le plus grand investissement jamais réalisé par un brasseur japonais dans une entreprise d’alcool en Afrique.
Diageo vend l’intégralité de sa participation dans East African Breweries à Asahi pour 2,3 milliards de dollars américains. Cette participation majoritaire représente 65 % des actions d’EABL, qui est cotée au marché boursier de Nairobi.
La transaction, qui évalue EABL à 4,8 milliards de dollars américains et devrait être finalisée au cours de la seconde moitié de l’année prochaine, comprend également la participation de Diageo dans UKDV.
Les actions de Diageo ont bondi de 2,3 % à l’annonce.
Grave accord pour le secteur brassicole africain
EABL est le plus grand brasseur d’Afrique de l’Est, avec des marques populaires telles que Tusker, et cette cession représente la première fois qu’un grand brasseur japonais réalise un investissement d’une telle envergure dans une activité de boissons alcoolisées en Afrique.
Pour l’exercice clos le 30 juin 2025, EABL a enregistré un chiffre d’affaires net de 996 millions de dollars et un résultat net de 94 millions de dollars, avec une dette nette de 229 millions de dollars.
Guinness et les spiritueux resteront sous licence
Bien que Diageo ait vendu des brasseries africaines telles que celles du Nigeria et d’Éthiopie, elle a toujours conservé la marque Guinness et a conclu des accords de licence locaux avec les nouveaux propriétaires, tels que Castel.
Cela demeure le cas avec la vente d’EABL car Diageo établira des accords de licence à long terme avec Asahi pour assurer la poursuite de la production et de la distribution de Guinness, des spiritueux locaux et des boissons prêtes à boire, ainsi que la distribution du portefeuille international de spiritueux de Diageo.
Dans le cadre d’une stratégie plus large de bilan
Diageo affirme que ces cessions sont « conformes à la stratégie de Diageo consistant à procéder à des cessions appropriées et sélectives d’actifs non essentiels, à renforcer le bilan et à soutenir notre engagement antérieur en faveur d’un désendettement. »
Le PDG par intérim, Nik Jhangiani, a déclaré : « Cette transaction apporte une valeur significative aux actionnaires de Diageo et accélère notre engagement à renforcer notre bilan. »
« Nous restons déterminés à ramener le groupe bien dans notre fourchette cible de levier financier, soit entre 2,5 et 3,0 fois, grâce à des cessions d’actifs non stratégiques et non essentiels, tout en générant une marge opérationnelle positive et en renforçant la discipline en matière de capital. »
D’autres ventes d’actifs à l’étude
Il avait été largement spéculé que Diageo vendrait EABL. Par ailleurs, elle mène une revue stratégique de sa participation dans la franchise de cricket Indian Premier League, Royal Challengers Bangalore.
L’équipe, qui a remporté le titre l’an dernier, serait au centre d’un éventail d’acheteurs potentiels et pourrait atteindre un prix de vente pouvant aller jusqu’à 2 milliards de dollars. Une vente est largement attendue avant le début de la nouvelle saison en avril.
Un nouveau PDG devrait intensifier l’examen du portefeuille
Le nouveau PDG de Diageo, l’ancien dirigeant de Tesco, Dave Lewis, prendra les rênes en janvier, mais il est improbable que les ventes d’East African Breweries aient eu lieu sans son aval.
Surnommé « Drastic Dave », il est attendu qu’il examine en profondeur le portefeuille de Diageo afin d’identifier les marques sous-performantes et de rechercher des ventes pour améliorer encore le rendement du capital et les revenus des actionnaires.
Asahi manifeste des ambitions à long terme
Atsushi Katsuki, président et directeur général d’Asahi, a déclaré que l’EABL offre un portefeuille de marques sans égal, des capacités de marketing et des installations de production.
« Nous poursuivrons une croissance durable et une amélioration de la valeur de l’entreprise à moyen et long terme », a déclaré Katsuki.
