Le groupe français de spiritueux a enregistré des ventes au troisième trimestre supérieures aux attentes, entraînant une forte hausse de ses actions à Paris. Une amélioration du commerce en Amérique et une demande stabilisée en Chine ont offert un nouvel élan après deux années difficiles.
Les actions de Rémy Cointreau ont connu leur meilleure journée depuis près de deux ans, en hausse d’environ 9 % à Paris immédiatement après la publication de ses chiffres du troisième trimestre, qui ont largement dépassé les prévisions du marché.
Les ventes mondiales de cognac au cours du trimestre ont augmenté de 3,2 %, alors que les analystes prévoyaient une hausse de 1,4 %.
États‑Unis et Chine
Le groupe tire deux tiers de ses ventes du cognac aux États‑Unis et en Chine, et le repli de la demande dans ces deux marchés, ainsi que les frictions tarifaires en Chine, ont conduit l’entreprise française à subir des baisses successives des ventes trimestrielles au cours des deux dernières années, faisant chuter ses actions déjà déprimées d’environ 30 % en 2025.
Cependant, le dernier trimestre de Rémy a enregistré des « ventes solides » dans la région des Amériques, tandis que la demande en Chine est restée « presque stable ».
La reprise régionale s’accentue
Les conditions en Chine restent difficiles, et les chiffres ont été orientés à la baisse par un décalage plus tardif des livraisons liés au Nouvel An chinois par rapport à 2025. Les ventes dans le reste de l’Asie ont fortement augmenté, tandis que l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique sont revenus à la croissance.
Les ventes du troisième trimestre de Cognac ont augmenté de 3,2 % sur une base organique, tandis que les chiffres de la branche liqueurs et spiritueux étaient en avance de 2,8 % par rapport au niveau de 2025.
Dans l’ensemble, les ventes organiques de l’entreprise ont progressé de 2,8 %, atteignant 245,8 M€, contre une prévision consensuelle des analystes d’une hausse de 1,7 %.
Guidance inchangée
Rémy a maintenu ses prévisions de ventes annuelles inchangées, prévoyant une croissance stable à faible chiffre.
Le PDG récemment nommé, Franck Marilly, a promis un retour à la croissance au cours du présent exercice financier et de relancer les volumes, même si cela signifie baisser les prix.
Cela constituerait une inversion de la stratégie des dernières années et réduirait les marges et la rentabilité.
À cette fin, l’entreprise a révélé qu’elle faisait appel à un cabinet-conseil externe pour analyser les problèmes et proposer des solutions qu’elle prévoit de déployer plus tard en 2026.
Contraste avec la performance de LVMH
Les progrès du cognac de Rémy ont été en contraste avec les chiffres du bras Moet Hennessy de LVMH publiés plus tôt dans la semaine, qui montraient des problèmes persistants, notamment pour le cognac. Hennessy a pratiqué des baisses de prix aux États‑Unis depuis quelque temps afin d’aider à atténuer les stocks chez les détaillants.
