La première moitié de l’année a marqué « un tournant » pour les investisseurs dans le vin fin, selon un rapport récent du deuxième trimestre de WineCap. Avec les millésimes de Bordeaux de retour en tête, cela démontre que le marché des vins fins rétribue de plus en plus « un achat discipliné ».
Neuf vins sur dix parmi les dix mieux performants du trimestre sur le marché secondaire étaient des millésimes de Bordeaux de retour, menés par le Château Climens 2012 (en hausse de +66,1 %) en raison de leur rareté autant que de leur qualité, et le Château Coutet 2019 (en hausse de +33,3 %). D’autres gains ont été observés sur des millésimes mûrs de Barsac, Sauternes « et le millésime 2016 exceptionnel », avec trois places dans le top dix (Lafleur en hausse de 31,8 %, Pavie en hausse de +29,7 % et Haut-Bailly en hausse de +29,6 %), et le millésime « souvent négligé » 2013.
Hors du top dix, la Bourgogne, la Toscane, le Rhône, la Napa Valley et le Chili figuraient « de façon marquante » dans le top 20, selon un rapport distinct, soulignant « une reprise générale du marché secondaire », et que, bien que le marché plus large des vins fins demeure « relativement discret », une sélection de vins soigneuse a généré des rendements exceptionnels.
Cela renforçait « la préférence croissante du marché pour la qualité éprouvée et la valeur relative », a indiqué le rapport. La demande s’était « concentrée sur des vins où la qualité, la rareté et les prix s’alignaient… renforçant la position du vin fin en tant qu’actif tangible à long terme largement indépendant du sentiment du marché public ».
« Plutôt que de courir après la dynamique, les acheteurs allouaient de plus en plus des capitaux vers des marques établies où les prix n’avaient pas encore pleinement reflété la qualité et la réputation », a-t-il déclaré.
En-primeur
Cet esprit s’est manifesté dans la campagne en primeur tant attendue (ou peut-être tant redoutée ?) où les investisseurs « ont donné la priorité aux domaines offrant une valeur convaincante par rapport aux millésimes plus anciens », et ceux qui n’étaient pas disposés ou capables de le faire « ont du mal à prendre de l’élan », en particulier comparé au millésime 2019.
Dans l’ensemble, malgré le fait que le millésime 2025 présente « l’un des points d’entrée les plus forts de la décennie », la campagne a confirmé un pivot fondamental dans les comportements d’achat et « est devenue un test de savoir si Bordeaux pouvait réaligner les prix des sorties nouvelles sur les attentes des acheteurs », a-t-il déclaré.
« La valeur relative est devenue le principe définissant le marché actuel des vins fins », a-t-il conclu.
En regardant vers l’avenir, il a soutenu que « des acheteurs disciplinés, une demande sélective et des prix globalement stables » devaient rester la norme.
« Dans un monde où le capital se déplace de plus en plus à la vitesse des gros titres, cette régularité devient une force d’investissement à part entière », a-t-il déclaré.
Macro-tensions
À l’échelle macro, la tension demeurait entre « l’euphorie du marché » (notée, par exemple, dans l’enthousiasme autour du lancement de la plus grande introduction en bourse au monde, Space X d’Elon Musk, ainsi que « l’enthousiasme des investisseurs pour l’intelligence artificielle ») et « le resserrement discret des conditions financières qui se profile sous-jacent » (notamment les tensions géopolitiques renouvelées, l’inflation persistante et la probabilité de nouvelles hausses des taux d’intérêt à venir). Par ailleurs, le renforcement du dollar américain a aidé à détourner les capitaux des actifs refuges traditionnels, et l’or a chuté à son niveau le plus bas « depuis une décennie ».
Cependant, en même temps, l’assouplissement des échanges et les tensions géopolitiques ont rouvert des « corridors de demande clés à travers l’Asie et le Golfe », soutenant « les perspectives à long terme pour les actifs de luxe, y compris le vin fin ». (Ceci, bien sûr, était avant que Trump ne reprenne les bombardements sur l’Iran, après l’avoir accusé d’avoir violé le cessez-le-feu du 17 juin).
